Антикризисное управление под контролем кредиторов

Важной составляющей зарубежного корпоративного антикризисного управления является антикризисное управление под контролем кредиторов.

Если рассматривать ситуацию с позиции банка, то для него кризис заемщика и невыплата кредита в высшей степени нежелательны, так как при банкротстве должника банк никогда не получит полного возмещения своих требований.

Поэтому крупные зарубежные банки имеют в своем составе специальные подразделения, которые проводят постоянный мониторинг финансового состояния корпоративных заемщиков.

В случае выявления признаков кризисного состояния заемщика банк сообщает ему об этом и старается убедить заемщика реализовать комплекс мероприятий по выведению его из кризиса. Этот тип корпоративного антикризисного управления возник в 1980-х гг. и получил в англоязычных странах (прежде всего в США и Канаде) название workout (дословно — спортивная «тренировка»).

В настоящее время выражение workout применяется на Западе в двух смыслах: широком и узком. В широком смысле слова workout — это антикризисное управление должника, проводимое как в рамках законодательно установленных процедур несостоятельности, так и вне их. В узком смысле слова workout — корпоративное антикризисное управление, называемое здесь антикризисным управлением под контролем кредиторов.

Важно подчеркнуть, что, поскольку workout осуществляется, как правило, по инициативе и под контролем кредиторов, этот тип антикризисного управления, по сути, является для должника принудительным.

В США и Канаде наиболее развита практика антикризисного управления крупными фирмами при непосредственном участии кредиторов и под их контролем, т.е. без соблюдения обязательных процедур.

Содержание этой практики состоит в одновременном осуществлении двух комплексов мероприятий: реструктуризации задолженности проблемной фирмы (мировое соглашение) и антикризисной реорганизации самого должника. Инициаторами этого типа антикризисного управления являются, как правило, банки, которые, осуществляя непрерывный мониторинг финансового состояния своих крупнейших корпоративных заемщиков, зачастую первыми выявляют самые ранние признаки кризисного состояния предприятия.

В случае обнаружения признаков финансового неблагополучия заемщика главный кредитор вместе с другими кредиторами заставляет должника заключить соглашение, предусматривающее реструктуризацию всех сфер деятельности и активов должника вместе с реструктуризацией его задолженности. Таким образом, сущностью этой схемы антикризисного управления является одновременное осуществление мирового соглашения между кредиторами и должником и мероприятий по реструктуризации должника.

Для диагностики проблемного должника и разработки плана его реструктуризации и плана мирового соглашения кредиторы привлекают специалистов по антикризисному управлению. После утверждения кредиторами специалист по антикризисному управлению контролирует проведение реструктуризации должника и выполнение им мирового соглашения. Поскольку этот специалист отчитывается перед кредиторами, фактически весь комплекс мероприятий по антикризисному управлению проводится под контролем кредиторов. Это важнейшее обстоятельство, которое обеспечивает эффективность данной формы антикризисного управления.

При этом кредитор настоятельно рекомендует должнику прибегнуть к услугам определенного антикризисного консультанта (юридического или физического лица), которому кредитор доверяет.

В данной практике активно используется обобщенная методика антикризисного управления под контролем кредиторов «SHORTS». Данная методика описывает базовый системный подход, который может быть использован на любой фирме, отрасли, регионе и даже стране. Метод представляет собой руководство к действию, а не подробное изложение результатов корпоративной реструктуризации.

Роль специалистов по антикризисному управлению в этом случае значительно возрастает по сравнению с антикризисным консалтингом, поскольку обязанности консультанта не завершаются презентацией плана мероприятий по антикризисному управлению, а продолжаются и дальше: по поручению кредитора антикризисный управляющий осуществляет сопровождение (контроль) реализации плана антикризисных мероприятий.

Следовательно, ответственность антикризисного консультанта за качество всех предварительных этапов антикризисного управления (экспресс-анализа, стабилизации, диагностики и разработки плана) должна быть намного больше, чем в классическом антикризисном консалтинге.